模仿法幣?虛擬貨幣中穩定幣的意義

模仿法幣?虛擬貨幣中穩定幣的意義

虛擬貨幣市場的火熱與震盪不斷,掀起投資界的新興風潮,關於震盪的原因,「供應量」、「利多/空」、「市場信賴程度」等等皆促成變化,但對於虛擬貨幣投資人或使用者而言,大幅波動雖有利可圖,但長期而言始終缺乏穩定,對一交易媒介而言是一大問題,更遑論挑戰「數位法幣」的層次。如此訴求也推動了「穩定幣(Stablecoin)」的興起。

顧名思義,穩定幣的精神與功能意在創造如同「法幣」的穩定地位,作為虛擬貨幣的一個種類,模擬世界各國所發行之法幣,與之掛勾,形成另類的價值計算工具,也被直接稱為「法幣穩定幣(Fiat-backed Stablecoin)」(穩定幣種類繁多,雖邏輯相近,本文專注於法定穩定幣一類)。

法幣與虛擬貨幣的兌換關係,受限於中介與時間成本,很難隨時且即時應對波動劇烈的幣市,同為虛擬貨幣的穩定幣則免除了這些煩惱,美、歐元等值穩定幣可快速流通,同時兼具美元相對穩定的價值交易成本也更低。在虛擬幣市,穩定幣正是衡量其他虛擬貨幣的單位。

那穩定幣本身的價值為何?其實各種穩定幣的發行,背後都有發行商(公司)作為基礎,擔保每發行多少穩定幣,該公司就有相應價值的法幣在銀行,支撐其營運基礎。

縱使有著近於傳統法幣的價值與功能,缺點與風險仍不能忽視。既然有發行公司,代表該公司財務、營運及監管狀況都會間接影響穩定幣的支撐力量,若有資訊不透明或造假情況,信用風險將高漲;既然掛勾法幣,那法幣有的通膨、貶值的問題也會投射到穩定幣上。總體而言,穩定幣存在重大意義,也漸漸為投資人重視,流通量最高的幾種穩定幣(USDT、USDC、…)更居虛擬貨幣市場交易量的前列,未來值得觀察。

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